行情回顧

今日鋼市現貨市場價格積極探漲，期鋼暫未開盤。截止節前（2月8日）收盤，螺紋鋼主力合約收3854，較前一個交易日漲14個點；熱卷主力合約收3984，較前一個交易日漲16個點；焦炭主力合約收2378，較前一個交易漲60.5個點；焦煤主力合約收1746，較前一個交易日跌45.5個點；鐵礦石主力合約收963.5，較上一個交易日漲15.5個點。截至18日16時，成品材方面，蘭格鋼鐵網螺紋鋼現貨均價為3986元，較2月9日漲9元；熱卷均價為4077元，較2月9日漲31元。原料方面，京唐港進口PB粉價格為1010元，較2月9日持平；唐山準一級冶金焦價格為2260元，較2月9日持平；唐山遷安主導鋼廠鋼坯出廠價格為3650元，較2月9日漲100元。

市場分析

今日開市，現貨價格先行上漲，實現了開門紅。雖然有部分貿易商仍未開工，但開工的廠商開市伊始已經率先調整了報價，尤其是熱卷和中厚板兩個品種，漲幅較為靠前，均價分別上移了30多元和20多元，螺紋鋼價格并未全面上漲，華東、西南、華南多地提漲了10-20元?？傮w上看，節后涵蓋建材、板材、型材、管材在內的多個品種都有小幅上漲的現象。只是漲價氛圍沒有完全打開，擴散到全國范圍內，這一方面與節后尚未完全開市有關，部分商家要等到元宵節后返崗開工，市場交投還未有效恢復。另一方面也與期貨盤未開盤有關，按照交易時間，明日早晨9點才正式開盤。在利多氛圍的烘托下，期貨大概率能實現以“上漲”姿態開盤。

這兩天遷安鋼坯出廠價快速上漲，已經較節前3550的價格上漲了100元，河北、山西等地建材、型材鋼廠開始小幅上調出廠價格。加上春節假期，海外美股道指和納斯達克指數、日經、恒生指數等股市上漲，白銀、原油、橡膠等商品價格也錄得較大漲幅，再加上無重大利空消息的影響，加大了國內市場節后開門紅的強烈預期。也加大了明日開門紅的概率。

不過，原料方面也打出了“殺威棒”。剛開市，焦炭就迎來了石家莊、邢臺、天津等地部分鋼廠的提降，對濕熄焦炭下調100元、干熄焦炭下調110元，2月19日零點執行，為第三輪降價。在節后將進入原料采購相對集中的階段，鋼廠調降反映了成本和利潤之間的矛盾仍然較大。華菱鋼鐵日前在互動平臺表示，公司所處的鋼鐵行業是成熟型行業，需求總量大概率會下滑，加之市場競爭激烈、需求分化嚴重，需要公司不斷降本增效、不斷投入來維持和拓展競爭優勢。此外，在鋼鐵行業需求下滑的背景下，供需基本面不支持鐵礦石價格繼續上漲，但由于鐵礦石等上游原料集中度較高，使得其價格居高不下，鋼鐵行業產業鏈利潤分配存在不合理現象。未來，公司將堅持做精做強鋼鐵主業，基于高端定位和個性化需求推動品種結構升級，鞏固和擴大公司在相關鋼材細分市場的競爭優勢。

從宏觀方面來看，假期也釋放了不少利好消息。如國有銀行繼續放大招，獲取、對接超8200個項目。發改委繼續抓好“十四五”規劃綱要各項目標任務落實，采取更多務實舉措，不斷優化民營經濟發展環境。下一步將會同有關部門督促加快推動項目開工建設，加快資金撥付使用，加快形成實物工作量，及早發揮國債資金效益。另外，證監會堅持“零容忍”執法，集中處理多名違規炒股人員。金融監管總局要求要進一步提高對建立城市房地產融資協調機制重大意義的認識。在地方上，浙江召開春節假期經濟形勢分析會，主要經濟指標好于節前預期。廣東工行今年計劃向廣東市場投放信貸資金1.8萬億元，其中投向制造業7千億元?？傮w上，政策面仍然是偏暖的，各方面都在為穩增長積極發力。目前市場期待的就是政策效力進一步發揮效用，如大A繼續鞏固節前反彈態勢，進一步反彈，則對整個鋼材市場信心恢復以及行情回暖，仍會有積極的拖帶作用。

行情展望

從目前看，春節期間國內、外的政策環境、股市和工業品的總體表現，仍然是利多節后開市的。目前上漲的氛圍，也烘托得較為到位。節后這幾天的走勢，尚未擺脫春節因素的影響，尤其是一些長流程鋼廠庫存累庫加快，但社庫區域和品種差異化較大，節后物流受全國大范圍降溫和雨雪天氣影響，到貨也有延遲。且2月份仍然不能看出需求真實情況，供需仍有錯位情況，行情驅動主要在宏觀和資金兩個維度上。猛拉猛漲的基礎不存在，小漲后是否守住成果更為重要。預計明日仍有探漲可能，期貨開盤后行情變化節奏會加快。

從盤面來看，節前黑色整體都實現了收漲。螺紋、熱卷出于避險需要，大幅減倉。日線形態尚未回到強勢狀態，需要關注節后資金回歸狀況，以及技術角度上能否站上關鍵位置，如螺紋3870附近有效站穩后，有望回到3900點上方；熱卷則有望回到4000-4020一帶。